电力配备上市企业中心标的（智能电高压智能电表充换电设备）

  许继电气（000400.SZ）：国内电力配备龙头，事务掩盖智能变配电体系、直流输电体系、智能电表等，中标青藏Ⅱ期扩建工程、特高压换流阀等要点项目。2024年前三季度归母净利润8.95亿元，同比增加10.41%，接连十四年现金分红。

  - 公司聚集特高压、智能电网、新动力、充电桩等范畴，是国内少量具有特高压直流输电、柔性直流输电设备成套才能的企业。

  - 中心技能掩盖电力电子、维护操控自动化等六大范畴，参加多项国家严重工程（如青藏Ⅱ期扩建工程、甘肃—浙江柔直项目），中标金额超18亿元。

  - 智能变配电体系（占比40%）、智能电表（市占率榜首）、直流输电体系为收入主力，新动力及储能事务加快布局。

  - 充电桩事务获益于方针支撑，与国家电网协作严密，技能掩盖快充、换电等范畴。

  - 当时市值252亿元，翻滚PE 22.85倍（低于职业均值），组织目标价35.56元（较现价溢价43.27%），存在估值修正空间。

  - 股价24.44元，筹码均匀本钱26.69元，短期支撑位24.58元，压力位28.00元。

  - 近期主力资金净流入3412万元，但职业全体资金流出，需重视量能改变。

  - 特高压建造加快（2025年估计5条线路开工），柔性直流技能需求迸发；

  - 重视24.58元支撑位，若企稳可轻仓参加；压力位28.00元邻近可减仓。

  - 中心对立：公司能否经过特高压订单放量及新动力事务打破，翻开增加空间。

  总结：许继电气作为电力设备龙头，短期受职业需求动摇影响，但长时间获益于特高压建造顶峰、新动力转型及国产代替趋势。公司技能壁垒、订单储藏及财政稳健性赋予其竞赛优势，当时估值具有吸引力。合适中长线出资者逢低布局，要点盯梢特高压项目交给发展及储能事务盈余改进状况。

  国电南瑞（600406.SH）：电网自动化及继电维护范畴龙头，参加多项特高压工程，2023年营收468.8亿元，市占率稳居职业前列。

  - 公司是国内电力设备全产业链龙头，掩盖特高压、智能电网、柔性直流输电、新动力并网等范畴，参加多项国家严重工程（如青藏Π期扩建、甘肃—浙江柔直项目），技能实力全球抢先。

  - 中心事务包含电网自动化、继电维护、电力信息通讯等，市占率稳居职业前列，2024年特高压直流招标量坚持高位，订单足够。

  - 获益于新式电力体系建造，公司在抽水蓄能、储能电站、充电桩等范畴加快浸透，2024年充电桩事务增加显着。

  - 数字化事务（如电力交易体系、负荷办理体系）随电网智能化晋级需求开释，中标金额同比增加10%。

  - 当时市值1805亿元，翻滚PE约28倍（职业均值较高），组织目标价28.70元（较现价溢价27.50%），存在估值修正空间。

  - 股价22.56元，筹码均匀本钱23.51元，短期支撑位22.10元，压力位22.78元。

  - 近期主力资金接连3日净流出，但组织持仓仍以增持为主，商场心情偏达观。

  - 重视22.10元支撑位，若企稳可轻仓参加；压力位22.78元邻近可减仓。

  - 中心对立：公司能否经过特高压订单放量及新动力事务打破，翻开增加空间。

  总结：国电南瑞作为电力设备职业龙头，短期受商场心情与资金流出限制，但长时间获益于电网智能化、新动力转型及特高压建造周期。公司技能壁垒、订单储藏及财政稳健性赋予其竞赛优势，当时估值具有吸引力。合适中长线出资者逢低布局，要点盯梢特高压项目交给发展及储能事务盈余改进状况。

  林洋动力（601222.SH）：智能电表及分布式光伏处理方案提供商，2023年电表事务收入占比超40%，海外商场拓宽至东南亚、欧洲等地。

  - 公司聚集智能电网、新动力、储能三大板块，在分布式光伏、储能体系、智能电表范畴具有技能优势。

  - 储能事务选用“同享储能”形式，与国家电投等央企协作，掩盖新动力基地配套储能项目。

  - 智能电表市占率稳居职业前列，事务拓宽至海外（如乌克兰项目回款正常，未产生亏本）。

  - 2024年前三季度营收51.66亿元（+8.76%），归母净利润9.10亿元（+6.95%），毛利率32.48%，盈余才能优于职业均匀。

  - 当时市值140亿元，翻滚PE 12.74倍（职业均值较高），市净率0.89倍，股息率高达8.31%。

  - 股价6.81元，筹码均匀本钱6.73元，短期压力位6.90元，支撑位5.92元。

  - 重视6.90元压力位打破状况，若放量打破可轻仓参加；下方支撑位6.73元邻近可逢低吸纳。

  - 中心对立：公司能否经过储能事务规划化及海外商场拓宽，翻开第二增加曲线。

  总结：林洋动力作为新动力范畴的多元化布局企业，短期受商场心情与资金流出限制，但长时间获益于储能职业高景气量及智能电网晋级需求。公司估值具有安全边沿，股息率较高，合适危险偏好适中的出资者逢低装备。侧重重视储能事务订单落地及光伏组件价格企稳信号，躲避短期动摇危险。

  炬华科技（300360.SZ）：国网智能电表中心供货商，2023年中标金额超10亿元，布局动力物联网及虚拟电厂技能。

  - 公司是国家电网、南方电网中心供货商，市占率从2018年的3.39%提高至2022年的4.12%，毛利率长时间维持在40%左右，显着高于职业均匀（林洋动力25%-30%、许继电气20%-25%），本钱操控才能杰出。

  - 智能工厂完成高度自动化，0.72秒/只的出产功率，叠加数字化办理体系，保证产品质量与交给才能。

  - 充电桩事务加快出海，已获美国ETL、欧洲CE认证，高压快充产品（200A/1000V）切入高端商场。

  - 与科陆电子、林洋动力构成差异化竞赛：聚集智能电表主业，同步拓宽储能、物联网等范畴。

  - 2024年前三季度营收15.46亿元（+23.85%），归母净利润5.42亿元（+22.47%），毛利率32.48%，盈余才能位居职业前列。

  - 资产负债率低（未发表详细数据），现金流办理才能较强，但应收账款规划需重视。

  - 当时市值93.58亿元，翻滚PE约17倍（职业均值较高），组织目标价21.32元（较现价溢价17.14%），存在估值修正空间。

  - 股价18.33元，筹码均匀本钱17.42元，短期压力位18.23元，支撑位17.14元。

  - 近期主力资金净流入，但组织持仓集中度下降，技能指标显现超买（RSI 70.47），需警觉回调危险。

  - 重视18.23元压力位打破状况，若放量打破可轻仓参加；下方17.14元支撑位邻近可逢低吸纳。

  - 中心对立：公司能否经过充电桩事务出海及智能电网技能晋级，翻开第二增加曲线。

  - 要害变量：国网/南网订单继续性、充电桩事务毛利率、海外商场拓宽发展。

  总结：炬华科技作为智能电表职业龙头，短期受商场心情与资金动摇影响，但长时间获益于电网智能化晋级及充电桩需求量开端上涨。公司技能壁垒、本钱优势及财政稳健性赋予其竞赛耐性，当时估值具有吸引力。合适中长线出资者逢低装备，要点盯梢充电桩事务落地及海外订单发展，躲避短期动摇危险。

  特锐德（300001.SZ）：充电桩运营龙头（特来电），2024年运营充电桩超50万台，市占率25%，布局光储充一体化。

  - 公司是国内公共充电终端商场占有率榜首、充电量榜首的企业，2024年上半年充电量达58亿度，同比增加41%，累计充电量打破200亿度，掩盖全国350个城市。

  - 与国家电网协作推动特高压项目，参加西南地区输电线路智能化改造，稳固“人机一体化智能体系+集成服务”主业。

  - 公司布局虚拟电厂、储能网等范畴，深度参加电网辅佐服务，符合新式电力体系建造方向。

  - 资产负债率67.05%，总负债154.84亿元，应收账款81.98亿元，现金流办理才能需重视。

  - 当时市值253亿元，翻滚PE约35倍，组织目标价28.41元（较现价溢价18.28%），存在估值修正空间。

  - 股价24.17，筹码均匀本钱23.20元，短期压力位24.32元，支撑位23.96元。

  - 近期主力资金净流入，但组织持仓集中度下降，技能指标显现超买（RSI 70.47），需警觉回调危险。

  - 重视24.32元压力位打破状况，若放量打破可轻仓参加；下方23.96元支撑位邻近可逢低吸纳。

  - 中心对立：公司能否经过充电桩规划化运营及电网智能化事务，完成成绩继续高增加。

  - 要害变量：充电量增加继续性、特高压订单落地发展、资产负债率改进状况。

  总结：特锐德作为充电桩职业龙头，短期受商场心情与资金动摇影响，但长时间获益于新动力轿车遍及及电网晋级需求。公司成绩高增加、估值具有安全边沿，但需警觉高负债及应收账款危险。合适中长线出资者逢低装备，要点盯梢充电桩事务数据及特高压项目发展，躲避短期动摇危险。

  科士达（002518.SZ）：液冷快充技能抢先，2023年充换电事务收入占比15%，配套宁德年代、特斯拉等客户。

  - 公司是国内数据中心供配电设备龙头，市占率抢先，数据中心收入占比超65%，客户掩盖金融、通讯等范畴。

  - 储能事务布局户用、工商业及大型储能体系，切入“光伏+储能”赛道，与比亚迪、宁德年代构成差异化竞赛。

  - 充电桩事务位列国内榜首队伍，掩盖大功率快充产品，绑定小鹏、海马等车企。

  - 2024年前三季度营收29.12亿元（-28.43%），归母净利润3.57亿元（-48.41%），首要受职业需求动摇及本钱压力影响。

  - 组织猜测2025年净利润增速达33.24%，2026年达29.62%，反映对数据中心与储能事务复苏的决心。

  - 当时市值173亿元，翻滚PE约33.91倍，低于职业均值（储能板块均匀PE约40倍），组织目标价21.07元，存在估值回调危险。

  - 股价29.74元，筹码均匀本钱29.74元，短期压力位31.22元，支撑位26.95元。

  - 近期主力资金净流出，但组织持仓集中度提高，技能指标显现超买（RSI 70.47），需警觉回调。

  - 重视31.22元压力位打破状况，若无法打破主张减仓；下方26.95元支撑位邻近可试探性布局。

  - 中心对立：公司能否经过数据中心液冷技能迭代及储能事务放量，完成成绩回转。

  总结：科士达作为数据中心与储能范畴的技能型企业，短期受成绩下滑及资金动摇影响，但长时间获益于AI算力基础设施建造及储能职业高景气量。公司技能优势显着，但需重视成绩康复节奏及职业竞赛压力。合适危险偏好较高的出资者逢低布局，要点盯梢数据中心订单及储能事务发展，躲避短期估值回调危险。

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